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  • L’INTENDANCE SUIVRA. L’AI avanza molto veloce, i suoi utilizzatori meno

    L’INTENDANCE SUIVRA. L’AI avanza molto veloce, i suoi utilizzatori meno
    Oct 9 2026
    Sulla frontiera tecnologica dell’AI i progressi sono continui e consistenti. I vincoli sono fisici e finanziari ma l’AI è un tema di sicurezza nazionale, per cui America e Cina andranno avanti a testa bassa. Le ricadute sul resto del sistema sono più lente, ma l’intendenza seguirà.
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  • IL SENTIERO STRETTO. Per sopravvivere si deve vivere sopra le righe, ma non troppo

    IL SENTIERO STRETTO. Per sopravvivere si deve vivere sopra le righe, ma non troppo
    Oct 2 2026
    L’inflazione americana sta scendendo, non salendo. Nonostante la fine dell’immigrazione e il pieno impiego, la pace sociale azzera l’inflazione salariale. La guerra spinge verso l’alto le materie prime, ma l’AI frena le retribuzioni. Opportunità di trading sui Treasuries lunghi.
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    7 min
  • ASSASSINIO SULL’ORIENT EXPRESS. I bond tramortiti. Chi è stato?

    ASSASSINIO SULL’ORIENT EXPRESS. I bond tramortiti. Chi è stato?
    Sep 25 2026
    Le molteplici ragioni della debolezza dei corsi obbligazionari e le ragioni per cui nel 2027 potremmo assistere a un loro recupero. Il contesto attuale premia azioni e materie prime, ma i bond continuano a esercitare la loro funzione di copertura nell’ipotesi di un rallentamento della crescita.
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    8 min
  • LA NUOVA TAYLOR RULE. Ancora due rialzi, il resto si decide negli stretti

    LA NUOVA TAYLOR RULE. Ancora due rialzi, il resto si decide negli stretti
    Sep 18 2026
    A differenza che nel 2022, questa volta il ciclo di rialzo dei tassi parte in tempo . Sarà così molto limitato, non ostacolerà la crescita economica e frenerà i mercati senza impedire qualche ulteriore rialzo. L’incognita è geopolitica.
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  • MATERIALE E VIRTUALE. Cambia sui mercati la correlazione tra tecnologia e materie prime

    MATERIALE E VIRTUALE. Cambia sui mercati la correlazione tra tecnologia e materie prime
    Sep 11 2026
    Il virtuale ha bisogno di un supporto materiale e quindi di materie prime. Ai tempi di Internet ci si pensò poco e si creò una correlazione negativa con i minerari. Oggi ci si pensa di più. E non c’è solo l’AI a sostenere le commodities.
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    7 min
  • LEODEGARIO DI AUTUN. Il malessere dei bond comprometterà il rialzo azionario?

    LEODEGARIO DI AUTUN. Il malessere dei bond comprometterà il rialzo azionario?
    Sep 4 2026
    Siamo nella stagione delle correzioni. Quest’anno le narrazioni negative si concentrano sui bond. A ben vedere, però, la debolezza obbligazionaria, ora eccessiva, è dovuta solo in parte a inflazone, disavanzi e debasement. Per gran parte è dovuta al migliore tra i fattori “negativi”, la crescita economica globale.
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    9 min
  • L'ARBITRO E LA PALLA. Guardiamo di più l’economia e meno la Fed, vivremo meglio

    L'ARBITRO E LA PALLA. Guardiamo di più l’economia e meno la Fed, vivremo meglio
    Jul 31 2026
    La Fed è divisa, ma per il momento l’economia va avanti da sola. Il rialzo dei rendimenti dei bond lunghi è un segno di malessere (inflazione, disavanzi) o di forza dell’economia (domanda di finanziamenti per l’AI)?
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    8 min
  • AZIONI VS BOND. Problemi, ma anche forti supporti strutturali

    AZIONI VS BOND. Problemi, ma anche forti supporti strutturali
    Jul 24 2026
    Il ritorno della guerra, del monetarismo e delle ansie sull’AI. E’ un momento impegnativo per i mercati, ma l’assenza di inflazione salariale e i buoni livelli di crescita e utili dovrebbero limitare il downside.
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