Episodi

  • Rassegna Stampa Economica del 25 Aprile. A cura di Giuliano Casale
    Apr 25 2026
    Rassegna stampa economico-finanziaria del 25 Aprile 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

    Conti pubblici e crescita: equilibrio tra rigore e flessibilità

    Testate: Corriere della Sera / Repubblica / La Stampa / Il Sole 24 Ore / Il Messaggero / Il Foglio / QN / Avvenire / Il Giornale

    Il quadro dei conti pubblici viene letto con accenti diversi ma convergenti su alcuni punti chiave.
    Il dato oggettivo è lo sforamento del deficit oltre il 3% per circa 600 milioni di euro, riportato dal Corriere della Sera. Alcune testate (Repubblica, La Stampa) sottolineano i rischi di margini limitati e crescita debole, mentre altre (Il Messaggero) evidenziano che i fondamentali restano complessivamente solidi e che esistono ancora spazi di manovra.

    Sul fronte europeo, prevale una linea prudente: la Commissione non sembra orientata ad allentare i vincoli, anche se nel dibattito interno emerge l’ipotesi di maggiore flessibilità, con scenari che arrivano fino a un deficit al 4% (Il Foglio).
    Parallelamente, più analisi – trasversali alle testate – convergono su un punto: il tema centrale non è tanto il livello del deficit, quanto la capacità di crescita dell’economia italiana, ancora contenuta.

    Fisco e incentivi: attrattività vs sostenibilità

    Testate: Il Sole 24 Ore / La Verità / Riformista / Moneta

    Il sistema fiscale italiano mostra una doppia natura.
    Da un lato, il Sole 24 Ore evidenzia una forte attrattività: 52.200 contribuenti beneficiano di regimi agevolati, con il forfait per i grandi patrimoni aumentato a 200.000 euro. Questo viene letto come leva competitiva internazionale.
    Dall’altro lato, alcune testate (La Verità) sottolineano il peso complessivo delle agevolazioni, pari a circa 120 miliardi di euro, ponendo il tema della razionalizzazione.
    Il dibattito sul Superbonus, richiamato da più fonti, riflette questa tensione tra stimolo economico e sostenibilità dei conti.

    Energia, inflazione e geopolitica: tra rischio e transizione

    Testate: Corriere della Sera / Il Sole 24 Ore / Il Foglio / Riformista / Il Messaggero

    Il contesto energetico resta un elemento centrale.
    L’Italia si muove insieme ad altri 6 Paesi per contenere i costi energetici, ma con posizioni differenziate in Europa. Nel frattempo, si registra una riapertura del dibattito sul nucleare (Il Sole 24 Ore), segnale di una revisione strategica delle politiche energetiche.
    Sul fronte macroeconomico, il governatore della Banca d’Italia segnala il rischio di pressioni inflattive legate ai conflitti, mentre le tensioni geopolitiche (Medio Oriente, rotte energetiche) restano un fattore di incertezza.

    Industria, difesa e innovazione: dinamiche in evoluzione

    Testate: Corriere della Sera / Repubblica / La Stampa / Il Fatto Quotidiano / Riformista

    Il settore industriale è influenzato da due grandi trend: innovazione tecnologica e sicurezza.
    Nel campo dell’AI, si intensifica la competizione globale, con investimenti rilevanti (OpenAI: circa 40 miliardi di dollari raccolti, valutazione 300 miliardi). Allo stesso tempo, emergono tensioni tra Stati Uniti e Cina su proprietà intellettuale e utilizzo dei dati.
    Nel comparto difesa, si segnalano programmi di spesa fino a 36 miliardi di euro, letti da alcune fonti come rafforzamento strategico e da altre come elemento di pressione sui conti pubblici.

    Casa e infrastrutture: stimolo economico e vincoli operativi

    Testate: Il Sole 24 Ore / Repubblica / Riformista

    Il piano casa da 1 miliardo di euro rappresenta un segnale di attivazione del settore edilizio e delle filiere collegate.
    Allo stesso tempo, il dibattito sul Superbonus evidenzia come le politiche di incentivo possano avere effetti sia espansivi sia distorsivi.
    Le infrastrutture energetiche e di rete (es. dossier Terna) restano centrali per la competitività, ma dipendono dalla capacità di superare ostacoli autorizzativi.

    Governance e istituzioni: impatto sul clima economico

    Testate: Milano Finanza / Domani

    Le dinamiche istituzionali (nomine Consob, Antitrust, Consiglio di Stato) evidenziano un contesto in evoluzione.
    Il tema non è tanto politico quanto economico: la stabilità e l’efficienza delle istituzioni incidono direttamente su mercati, investimenti e certezza del diritto.

    Lavoro e capitale umano: equilibrio sociale ed economico

    Testate: Domani / Corriere della Sera

    Il dibattito su salari e ceto medio segnala una crescente attenzione agli equilibri distributivi.
    Le proposte di intervento sui compensi elevati e le analisi sull’erosione del ceto medio riflettono un tema strutturale per l’economia: il legame tra redditi, consumi e crescita.

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    6 min
  • Oltre la Borsa: Il fenomeno Spac
    Apr 24 2026
    “Oltre la Borsa. Il fenomeno SPAC” è un confronto operativo sul ruolo delle SPAC nel mercato italiano dei capitali.

    Non una discussione teorica, ma un’analisi concreta su cosa ha funzionato, cosa va corretto e a quali condizioni questo strumento può tornare a creare valore tra private equity, pre IPO e mercato.

    L’incontro nasce da una domanda semplice: perché uno strumento così flessibile e potenzialmente utile ha avuto uno sviluppo limitato in Italia?


    Ne discutono:

    Luca Tavano, Head of Small & Mid Caps, Borsa Italiana
    sul ruolo delle SPAC come strumento di accesso al mercato e sulle condizioni necessarie per rilanciare le quotazioni.


    Italo De Santis, Partner, Chiomenti
    sulla struttura legale, sui punti critici del modello e sulle possibili evoluzioni normative e contrattuali.


    Francesca Maria D’Annibale, Consob
    sui rischi per l’investitore, la trasparenza informativa, la diluizione, i conflitti di interesse e il diritto di recesso.


    Andrea Battista, Net Insurance
    sul caso Archimede, poi confluita in Net Insurance, e sulla SPAC come strumento di capitale imprenditoriale.


    Roberto Italia, Space Holding
    sull’esperienza di Space Holding, Avio e sull’importanza dello sponsor, dell’allineamento di interessi e della responsabilità di lungo periodo.


    Perché ascoltarlo:

    Per capire perché non tutte le SPAC sono uguali.

    Per distinguere i casi di successo dagli errori strutturali.

    Per comprendere il ruolo di sponsor, investitori, target e mercato.

    Per valutare se le SPAC possano tornare come strumento credibile per finanziare crescita, quotazione e sviluppo industriale.

    Un episodio per imprenditori, investitori, advisor, legali, operatori finanziari e per chi vuole comprendere in modo concreto il futuro del mercato dei capitali in Italia.

    Format come questo sono pensati per attivare confronto diretto tra operatori e istituzioni su temi chiave del mercato.


    Siamo disponibili a sviluppare iniziative analoghe con organizzazioni che condividono questo approccio.
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    1 ora e 56 min
  • Rassegna Stampa Economica del 24 Aprile. A cura di Giuliano Casale
    Apr 24 2026
    Rassegna stampa economico-finanziaria del 24 Aprile 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

    Energia & Geopolitica

    Testate: Corriere della Sera / Repubblica / La Stampa / Il Messaggero / Il Giornale / Sole 24 Ore / Domani

    * Forte escalation sullo Stretto di Hormuz: minacce USA contro i posamine iraniani, presenza militare rafforzata (portaerei Bush). Scenario di tensione fino a 60 giorni.
    * Impatti sistemici: lo Stretto è cruciale per energia e logistica globale → già segnalata impennata di petrolio e gas.

    * Vulnerabilità digitale: dai cavi sottomarini passa circa il 15% del traffico dati mondiale; infrastrutture chiave come AAE-1 (25.000 km) e Falcon (10.300 km).

    * Rischio supply chain: possibili effetti su prezzi energia, inflazione e industria europea.

    * Segnale positivo: UE accelera su potenziamento gasdotti internazionali → rafforzamento sicurezza energetica e diversificazione fonti.

    Fisco, Conti Pubblici & Normativa

    Testate: Corriere della Sera / Repubblica / Sole 24 Ore / Domani / Il Foglio

    * Il Governo apre a più deficit (“non escluso”), ma con vincolo politico di restare sotto il 3% PIL.

    * Manovra sotto pressione: servono almeno 3,2 miliardi € per nuovi aiuti anti-crisi.

    * Superbonus ancora critico: nuovo impatto da 6,1 miliardi € → senza questo extra il deficit sarebbe stato al 2,8%.

    * Pressione fiscale squilibrata: 11 milioni di contribuenti non pagano Irpef, carico concentrato su lavoratori e pensionati.

    * Catasto e immobili: attesa stretta su aggiornamenti e controlli su rendite → potenziale aumento gettito.

    * Tema accise e carburanti: interventi limitati, impatto contenuto su industria.

    Industria, Imprese & Commercio Internazionale

    Testate: Sole 24 Ore / Corriere della Sera / MF / Domani

    * Linea OCSE: sussidi selettivi (imprese più esposte + redditi bassi) per evitare sprechi e distorsioni.

    * Energia come fattore competitivo: prezzi ancora elevati → impatto diretto su manifattura e PMI.

    * Italia-Mercosur: primo confronto tra imprese → opportunità concreta per export (agroalimentare, meccanica, filiere industriali).

    * Rischi geopolitici (Hormuz) già riflessi nei costi energetici → possibile pressione su margini industriali nei prossimi mesi.

    Mercati, Finanza & Credito

    Testate: Il Messaggero / MF / Il Foglio / Corriere della Sera

    * Divergenza BCE vs Fed: politiche monetarie non allineate → impatto su costo del credito e cambio.

    * Mercati finanziari mostrano resilienza nonostante tensioni geopolitiche → segnali di fiducia degli investitori.

    * Tema governance: nuove nomine in Consob e Antitrust → rilevanti per regolazione e mercato dei capitali.

    * Inflazione energetica resta il principale driver per tassi e aspettative.

    Lavoro, Previdenza & Demografia
    Testate: Repubblica / Corriere della Sera / OCSE

    * Criticità strutturali: salari bassi, pochi giovani occupati, mismatch competenze.

    * Spesa pensionistica destinata a crescere fino al 17,1% del PIL nei prossimi 15 anni.

    * Rischio sostenibilità sistema welfare nel medio periodo.

    * Opportunità: investimenti in formazione e produttività possono compensare il calo demografico.

    Politiche Economiche & Strategia Europea

    Testate: Sole 24 Ore / Corriere della Sera / Repubblica / Messaggero

    * Italia chiede maggiore flessibilità UE su deficit e aiuti di Stato.

    * Dibattito su Eurobond “di guerra”: strada complessa, divisioni tra Paesi.

    * Necessità di rafforzare autonomia strategica europea (energia, difesa, digitale).

    * Pressione crescente per politiche industriali coordinate a livello UE.
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    7 min
  • Rassegna Stampa Economica del 23 Aprile. A cura di Giuliano Casale
    Apr 23 2026
    Rassegna stampa economico-finanziaria del 23 Aprile 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali. Investimenti e MercatiTestate coinvolte: Corriere della Sera / La Stampa / Avvenire / Il Sole 24 Ore / Domani / La Notizia* Conti pubblici italiani sotto osservazione UE, ma senza nuova escalation immediata. Il dato chiave della giornata è il deficit/PIL italiano al 3,1% nel 2025, livello che mantiene il Paese in procedura UE. Nelle tavole grafiche del Corriere compaiono anche i target successivi: 2,9% nel 2026 e 2,8% nel 2027. Sul fronte crescita, il quadro resta debole: il dossier segnala un PIL italiano inferiore a quello di Spagna e Francia e una revisione al ribasso delle attese. Il messaggio manageriale è che la criticità non è solo il deficit, ma la combinazione tra bassa crescita, rigidità di spesa e limitati margini fiscali. * Superbonus: impatto ancora rilevante sui conti. Nelle pagine di sintesi del Corriere della Sera il Superbonus viene indicato come fattore che pesa ancora sulla finanza pubblica, con un impatto superiore a €40 miliardi. Il tema è ripreso anche da Il Sole 24 Ore con il focus sui crediti bloccati che continuano a incidere sul deficit. Per imprese, banche e operatori dell’edilizia, il rischio residuo non è solo politico ma soprattutto di trascinamento contabile e finanziario. * Mercati e percezione del rischio Paese: conta più la traiettoria della crescita che il solo 3,1%. Diversi contributi in rassegna convergono sul fatto che i mercati guarderanno alla credibilità del percorso di rientro e alla capacità del governo di attivare investimenti e riforme. In ottica C-suite, il punto positivo è che il quadro non segnala una rottura sistemica, ma richiede disciplina nell’allocazione del capitale e selezione rigorosa dei progetti. Industria, M&A e CorporateTestate coinvolte: La Stampa / Il Sole 24 Ore / Il Foglio / MF / Mattino / Repubblica* Dossier bancario-finanziario e nomine di vigilanza: nodo Consob-Antitrust ancora aperto. Repubblica, La Stampa, Il Sole 24 Ore e MF convergono sul fatto che la partita delle nomine non è chiusa, in particolare su Consob e Antitrust. La notizia ha rilievo economico perché incide sulla governance del mercato dei capitali, sul presidio regolatorio e sulla leggibilità del sistema-Italia verso gli investitori. Sul piano operativo, si conferma la nomina di cinque nuovi sottosegretari. * UniCredit-Commerzbank: apertura prudente del Tesoro. La rassegna segnala che il Tesoro definisce il progetto “ambizioso” e da rispettare. Il tema resta centrale per la finanza europea: eventuali sviluppi influirebbero su consolidamento bancario, presidio del credito e scala competitiva cross-border. Indicazione positiva: il dossier appare trattato con approccio istituzionale, non ostile, segnale utile per i mercati. * MPS-Mediobanca: possibile scontro in consiglio e governance ancora instabile. La Stampa e Il Foglio riportano tensioni attorno ai piani di Luigi Lovaglio e alla governance di MPS. Il punto di attenzione per operatori e advisor è l’incertezza strategica: senza chiarezza di governance, operazioni straordinarie e valorizzazione degli asset rischiano di rallentare. * Priolo e raffinerie: pressione industriale ed energetica sulla manifattura. MF parla di una offerta USA per rilevare Priolo; La Stampa richiama invece il crollo della raffinazione a Rotterdam e i riflessi sulle forniture europee. Lettura di business: la filiera energetica europea entra in una fase di riposizionamento in cui infrastrutture, raffinazione e sicurezza degli approvvigionamenti tornano asset strategici. * ZES Sud: messaggio pro-investimenti. Nel Mattino viene valorizzata la ZES come leva per capitali e occupazione, con l’invito a guardare oltre il PNRR. È un segnale costruttivo: per investitori industriali e logistici, il Mezzogiorno continua a presentare un angolo di opportunità purché accompagnato da esecuzione amministrativa e certezza regolatoria. Fisco e NormativaTestate coinvolte: Il Sole 24 Ore / Corriere della Sera / Il Fatto Quotidiano / Libero* Rottamazione: adesioni ancora contenute. Il Sole 24 Ore evidenzia che le domande sono, per ora, circa 1 milione. Il dato suggerisce che la misura non sta ancora esprimendo pienamente il suo potenziale di incasso o regolarizzazione. Per consulenti, fiscalisti e reti commerciali c’è spazio per attività proattive di informazione e accompagnamento dei contribuenti. * Decreto correttivo sicurezza/immigrazione: impatto normativo ma non driver economico primario. La questione domina varie prime pagine, ma nella rassegna assume un rilievo economico solo laterale, soprattutto per i profili di copertura e implementazione. Restano invece più significativi, in chiave business, i provvedimenti collegati a lavoro, bonus e finanza pubblica. * Piano UE anti-crisi: mix di voucher, pannelli solari e riserve. La ...
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    9 min
  • Rassegna Stampa Economica del 22 aprile. A cura di Giuliano Casale
    Apr 22 2026
    Rassegna stampa economico-finanziaria del 22 Aprile 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali. Conti pubblici, finanza pubblica e mercatiTestate: Corriere della Sera / La Stampa / Il Messaggero / Il Sole 24 Ore / La Verità* Deficit 2025 al 3,1% e crescita in rallentamento: il margine con Bruxelles resta minimo. La notizia è riportata in modo convergente da più testate: il Documento di finanza pubblica segnala un deficit/Pil al 3,1% nel 2025, con rallentamento della crescita e uscita dalla procedura UE indicata solo nel 2027. Il Messaggero e La Stampa sottolineano che l’Italia resta appesa a pochi decimali / pochi milioni, segnalando una traiettoria ancora fragile ma gestibile. Per il management questo implica attenzione a scenario macro, costo del denaro, revisione dei budget e possibili correttivi di finanza pubblica. * Il rischio non è la tenuta immediata dei conti, ma la bassa crescita. La lettura trasversale delle testate è che il vero punto critico non sia tanto il 3,1% in sé, quanto la difficoltà di rientro strutturale senza un recupero del Pil. È un segnale favorevole per chi investe in produttività, export, digitale e M&A difensivo: in uno scenario di crescita modesta, la selettività premia. Industria, partecipate, tecnologia e investimentiTestate: Corriere della Sera / la Repubblica / Il Giornale / Il Fatto Quotidiano / MF / Domani* Terna-ENI: de-duplicazione della vicenda Di Foggia. Più quotidiani riportano la stessa notizia: Giuseppina Di Foggia tratta l’uscita da Terna per poter andare a ENI, con rinuncia alla buonuscita. I KPI ricorrenti sono chiari: * possibile liquidazione/bonus fino a 7,3 milioni di euro; * scadenza politica/operativa indicata intorno al 6 maggio per il passo indietro; * la decisione finale ruota attorno al nuovo incarico e alla compatibilità con il trattamento economico di uscita. Implicazione business: il tema non è solo di governance, ma di reputazione delle partecipate, politica delle remunerazioni e presidio degli stakeholder pubblici. * Poste-TIM: apertura all’azionariato diffuso dei dipendenti nell’operazione OPAS. MF riporta che, secondo Del Fante, con l’OPAS su TIM si potrebbe arrivare a dare azioni ai dipendenti. Non emergono nel testo disponibile valori quantitativi ulteriori, ma il punto strategico è rilevante: rafforzamento della leva di engagement interno e possibile stabilizzazione dell’assetto industriale. * Amazon rafforza la corsa all’IA con altri 25 miliardi di dollari in Anthropic. Il dato quantitativo è netto: Amazon investe altri 25 miliardi di dollari in Anthropic. È una notizia chiave per il mercato, perché conferma la prosecuzione del ciclo capex sull’intelligenza artificiale e alza il benchmark competitivo per cloud, semiconduttori, modelli e applicazioni enterprise. Per le aziende italiane è un segnale positivo: la finestra per partnership, integrazione software e use case verticali resta aperta, ma il time-to-market europeo deve accelerare. * F-35: spesa salita a 11,8 miliardi, con costi triplicati rispetto al preventivo. La notizia compare in più forme: * spesi 11,8 miliardi di euro; * i costi risultano triplicati rispetto al preventivo; * un’altra testata parla di 12 miliardi spesi.In chiave manageriale il dato segnala rischio di slittamento costi/tempi nei grandi programmi pubblici e nei contratti industriali complessi. Per la filiera difesa-aerospazio resta però un settore con intensità di spesa pubblica elevata. Fisco e normativa economicaTestate: Il Sole 24 Ore / Corriere della Sera* Boom dei controlli fiscali: quota 1,2 milioni nel 2025. Il Sole 24 Ore indica un volume di attività del Fisco pari a 1,2 milioni di controlli nel 2025. È un KPI rilevante per imprese e professionisti: aumenta il rischio di verifica su IVA, crediti, compensazioni, posizioni anomale e coerenza dei dati dichiarativi. Messaggio operativo: rafforzare governance documentale, riconciliazioni e presidio dei flussi fiscali. * Accise: tagliati i rimborsi a imprese e famiglie per lo sconto sul gasolio. La linea normativa descritta dal Sole segnala una riduzione del sostegno su carburanti/gasolio. Anche senza ulteriori importi leggibili nel testo disponibile, l’effetto economico è chiaro: maggiore pressione su costi logistici, trasporto, flotte e comparti energy-intensive. In positivo, il tema può accelerare investimenti in efficientamento dei consumi e rinnovo dei mezzi. Lavoro, PA, ricerca e capitale umanoTestate: Il Messaggero / Il Sole 24 Ore* Comuni: in uscita il 46% dei dipendenti in sette anni. Il Sole 24 Ore quantifica il fenomeno con precisione: nei Comuni lascerà il lavoro il 46% dei dipendenti in 7 anni. Il Messaggero sintetizza il quadro dicendo che metà dei dipendenti comunali andrà in pensione in 7 anni. È un dato di forte impatto su...
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    9 min
  • Rassegna Stampa Economica del 21 Aprile. A cura di Giuliano Casale
    Apr 21 2026
    Rassegna stampa economico-finanziaria del 21 Aprile 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali. Investimenti e MercatiTestate coinvolte: Corriere della Sera / MF / La Stampa / Tempo / Riformista* Shock Hormuz: mercati europei in rosso e ri-prezzatura del rischio energetico-logistico. Il blocco o la minaccia di chiusura dello Stretto di Hormuz domina la lettura di mercato: il Corriere della Sera segnala “borse europee tutte in rosso”, mentre La Stampa evidenzia che le imprese italiane temono rincari fino a 21 miliardi di euro; MF aggiunge l’ipotesi di un piano UE anti-crisi da 660 miliardi. Il quadro implica pressione simultanea su equity, trasporti, manifattura energivora e costo del capitale. * Caro carburanti: accelerazione dei prezzi al consumo e impatto reputazionale/politico. Nel materiale emergono due KPI immediati: Tempo parla di benzina a +20%, mentre il Riformista lega il rincaro alla crisi Iran-Russia. Segnale chiave: l’energia torna a trasferirsi rapidamente su inflazione percepita e costi di filiera. * Fed e dazi: scenario globale meno lineare per tassi e commercio. Il Corriere della Sera segnala la tenuta di Powell e l’avvio dei “rimborsi sui dazi”, tema rilevante per flussi commerciali, pricing import/export e settori esposti alla supply chain internazionale. Nel PDF il tema compare come fattore di contesto macro-finanziario, non con un set completo di numeri di policy. Industria, Innovazione e PartecipateTestate coinvolte: Corriere della Sera / Repubblica / Il Sole 24 Ore / MF / Il Fatto Quotidiano / La Verità* Terna: stallo sulla governance e nodo economico della buonuscita. La notizia è riportata da più fonti e va letta come un unico dossier. Corriere della Sera indica che per Giuseppina Di Foggia “avrebbe perso la fiducia del governo” e quantifica una possibile liquidazione in 73 milioni; Repubblica parla di resistenza all’ultimatum ed esclude dimissioni immediate; MF ipotizza la necessità di un secondo CdA; La Verità e altri quotidiani riportano invece il valore di 7,3 milioni di euro come importo della buonuscita. Il dato coerente e maggiormente ricorrente nel dossier economico è €7,3 milioni, da considerare il KPI principale, mentre il riferimento a “73 milioni” appare come elemento da trattare con cautela perché non allineato alle altre testate. Implicazione manageriale: la vicenda apre un rischio di governance, execution e reputazione su una società infrastrutturale strategica. * Retribuzioni manageriali: pressione crescente sul tema compensation. Il Fatto Quotidiano segnala che Descalzi “punta al +73%” nelle paghe dei manager. Anche se il dossier non offre nel testo disponibile il valore assoluto della retribuzione, il numero percentuale è un segnale utile nel dibattito su remunerazioni, allineamento performance-pay e tenuta della governance nelle partecipate. * Trasferimento tecnologico: nuova fase di riassetto. Il Sole 24 Ore segnala il riassetto del trasferimento tecnologico “dai semiconduttori al biotech”, con un focus operativo del Mimit: 330 milioni di euro destinati a 48 centri per centrare i target di spesa. È uno dei pochi elementi nettamente pro-crescita della rassegna: il capitale pubblico continua a orientarsi verso infrastrutture dell’innovazione e deep tech. Fisco e NormativaTestate coinvolte: Corriere della Sera / Il Sole 24 Ore / Foglio / Repubblica / Il Fatto Quotidiano / Il Dubbio / La Notizia* Conti pubblici: ritorna la soglia del 3% come vincolo politico e tecnico. Il Corriere della Sera parla di “deficit, conti in bilico sulla quota 3 per cento”; il Foglio riprende il tema della “contesa del 3 per cento”; il Sole 24 Ore lega al medesimo vincolo la partita sul Superbonus. Messaggio chiave: il consolidamento fiscale rientra al centro delle decisioni di finanza pubblica e riduce lo spazio per misure espansive non coperte. * Superbonus: fase finale di recupero crediti e stretta sui margini di bilancio. Il Sole 24 Ore quantifica in 600 milioni di euro i recuperi e parla di “ultima battaglia sul 3%”. Lettura business: continua il lavoro di bonifica dei conti pubblici e di recupero delle partite pregresse; per banche, imprese edilizie e soggetti con crediti fiscali residui resta cruciale monitorare tempi e modalità di assorbimento. * Credito d’imposta carburanti: possibile allentamento dei vincoli. Il Sole 24 Ore segnala che è allo studio una revisione con “meno vincoli per le aziende interessate”. Il PDF non rende visibili nel testo disponibile aliquote, platee o scadenze, ma la direzione di policy è chiara: aumentare l’accessibilità del beneficio per attenuare lo shock energetico sulle imprese. * Norma anti-bonus manager: applicazione disomogenea. Il Fatto Quotidiano osserva che la norma anti-bonus “da Poste a Leonardo” è stata quasi mai ...
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    8 min
  • Inside Value #6. Dalla paura al valore. Il vero cambio di regia dei mercati
    Apr 20 2026
    In questo 6° episodio di Inside Value, Roberto Russo e Filippo Pasini analizzano una settimana in cui è bastata una sola notizia per cambiare rapidamente il sentiment dei mercati: la riapertura dello Stretto di Hormuz.

    Da lì prende forma una riflessione più ampia su ciò che conta davvero quando la paura si attenua e gli investitori tornano a guardare ai fondamentali.

    La puntata ricostruisce il nuovo equilibrio dei mercati dopo settimane di tensione, mettendo in luce una forte rotazione settoriale e geografica: tornano in primo piano tecnologia, comunicazioni e consumi discrezionali, mentre Wall Street riprende la leadership e il rischio torna a essere premiato, ma in modo più selettivo.

    Al centro dell’episodio c’è poi un focus sul lusso europeo, un settore che per anni è sembrato intoccabile e che oggi entra invece in una fase più complessa, ma anche più interessante.

    Si parla anche di:
    • ritorno dei mercati agli utili e ai fondamentali, dopo la fase di massima tensione;

    • leadership rinnovata degli Stati Uniti e ripresa dei mercati emergenti favorita dal calo del dollaro;

    • due principi chiave per l’investitore: evitare gli estremi e mantenere un orizzonte di lungo periodo;

    • valutazioni più interessanti nel settore del lusso dopo gli eccessi degli anni passati;

    • il piano di rilancio di Kering e la nuova centralità della disciplina operativa;

    • il legame tra export coreano, semiconduttori ed evoluzione degli utili di Wall Street;

    • l’idea che il mercato possa cambiare idea in fretta, mentre il valore richiede pazienza, lucidità e coerenza.
    Se volete approfondire i temi di questa puntata, trovate la newsletter di approfondimento sul sito www.ilvaloreconta.it, a cura di Roberto Russo e Filippo Pasini.

    Per maggiori informazioni: info@ilvaloreconta.it Questo podcast ha finalità esclusivamente informative e divulgative. Non costituisce consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento.

    Le opinioni espresse riflettono il punto di vista degli autori.

    Buon ascolto.

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    9 min
  • Rassegna Stampa Economica del 20 Aprile. A cura di Giuliano Casale
    Apr 20 2026
    Rassegna stampa economico-finanziaria del 20 Aprile 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali. Investimenti, Mercati e CrescitaTestate: Corriere della Sera / L’Economia del Corriere della Sera / Repubblica Affari&Finanza* Dfp/Mef: crescita sotto pressione, scenario macro più incerto. Il Mef valuta più scenari nel Dfp per evitare che le stime risultino rapidamente obsolete in presenza di shock esterni. Il quadro centrale richiamato dal Corriere indica per il 2026 una crescita reale appena sopra lo 0,5%, con inflazione che potrebbe salire da meno del 2% a poco sotto il 3% o al 4% a seconda dell’evoluzione della crisi energetica. Il grafico riportato nella pagina successiva richiama inoltre le stime Fmi sull’Italia: Pil +0,5% nel 2026, inflazione 2,6%, disoccupazione 6%.Tra i numeri rilevanti: un possibile spostamento anche di 0,1 punti di Pil sul saldo di finanza pubblica può incidere sul posizionamento italiano rispetto alla procedura europea; lo spread citato è sceso fino a 97 punti base (0,97%) e poi risalito a 72.Il Pnrr viene richiamato per 194 miliardi di effetti ancora non pienamente dispiegati. * Data center: in Italia attesi 25 miliardi di investimenti entro il 2030. Repubblica Affari&Finanza segnala un’accelerazione molto forte dell’infrastruttura digitale italiana: €25 miliardi di investimenti entro il 2030; consumi energetici potenzialmente fino a 4 volte gli attuali, oltre il 10% dei consumi europei; nel triennio 2023-2025 la capacità installata in Italia sarebbe cresciuta del 17% annuo. Il mercato italiano avrebbe già raggiunto circa €7 miliardi di investimenti, di cui il 70% nell’area di Milano. * Pirelli-Sinochem: dossier ancora aperto, ma il perimetro di controllo cinese si restringe. L’Economia del Corriere sintetizza il nuovo assetto dopo il Golden Power: la quota Sinochem resta al 34%, ma nel nuovo board i cinesi avrebbero solo 3 consiglieri contro 12 espressi da Camfin, che tornerebbe a indicare anche il presidente oltre al ceo. L’articolo richiama anche un vincolo industriale-materiale: il mercato Usa pesa per circa il 20% dei ricavi di Pirelli nel segmento premium, e le norme statunitensi entrate in vigore da marzo 2026 sulle tecnologie connesse rendono più sensibile il tema del controllo. Segnale positivo: la partita sembra muoversi verso un riequilibrio di governance più compatibile con l’accesso ai mercati occidentali. * Turismo: record a 237 miliardi, ma attenzione a carburanti e tensioni geopolitiche. Secondo L’Economia del Corriere, il turismo italiano nel 2025 ha registrato 479 milioni di presenze totali, in aumento del 2,3% sul 2024, con un impatto economico di €237,4 miliardi di Pil e 3,2 milioni di posti di lavoro. Per Enit, i ricavi crescono del 25% di ebitda (€1 milione) su €45 milioni di ricavi; il fatturato si avvicina a €45 milioni e l’utile netto è indicato in circa €7,5 milioni. La prospettiva resta favorevole per il posizionamento dell’Italia come destinazione “safe”, ma i rincari dei carburanti potrebbero intaccare i flussi estivi. Indicazione positiva: il settore mostra ancora capacità di assorbire shock e di trasferire valore a monte su territori e servizi. Industria, Infrastrutture e DigitaleTestate: Repubblica Affari&Finanza / Il Sole 24 Ore / L’Economia del Corriere della Sera* Ex Ilva: torna al centro il rischio di paralisi operativa e industriale. Repubblica Affari&Finanza legge il dossier ex Ilva come uno dei principali punti critici della politica industriale. Il pezzo non aggiunge KPI di conto economico nuovi, ma sottolinea il rischio che lo stop alla centrale possa generare un impatto a catena sugli impianti del gruppo. Per un lettore manageriale il punto è meno politico che industriale: la continuità produttiva di asset strategici resta esposta a shock regolatori, ambientali e decisionali. * Archivi di Stato: la digitalizzazione genera accessi e ricavi record. Il Sole 24 Ore riporta una delle notizie più concrete sul fronte digitalizzazione pubblica. Le visite online sono cresciute di oltre il 600% in 5 anni. I ricavi da servizi aggiuntivi nel 2025 toccano €1,19 milioni, con una crescita cumulata del +55% nell’ultimo biennio. Tra 2023 e 2024 gli introiti sono saliti da €771 mila a €1,13 milioni; nel 2025 crescono ancora del +5,3%. I diritti di riproduzione delle immagini passano da €136 mila a €417 mila tra 2023 e 2024, poi si assestano a €266 mila nel 2025, comunque +43% rispetto a due anni prima.Banche e CreditoTestate: Repubblica Affari&Finanza / Corriere della Sera / Stampa* Risiko bancario: riapertura del consolidamento, con terzo polo di nuovo sul tavolo. Repubblica Affari&Finanza parla esplicitamente di ripartenza del risiko. Nel perimetro citato emergono alcuni numeri-chiave degli azionisti: Mps 13,2%, Delfin 10,05%, Unicredit 6,68%; vengono inoltre richiamate ...
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