Regeneron Q3 2026 Earnings Analysis
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Regeneron Q3 2026 Earnings Analysis
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Groupes: PHARMA (https://betafinch.com/groups/PHARMA)
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**ALEX:** Bienvenue à Beta Finch, votre analyse des résultats financiers générée par l'IA. Je suis Alex, et je suis ravi de vous accueillir pour une autre édition où nous décortiquons les earnings calls les plus importants de la semaine. Aujourd'hui, nous examinons Regeneron Pharmaceuticals, qui vient de publier des résultats du troisième trimestre absolument remarquables. Avant de plonger dans les détails, je dois vous partager une information importante.
Ce podcast est un contenu généré par intelligence artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de ce que nous discutons ne doit être considéré comme un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.
Bon, maintenant que c'est dit, parlons de Regeneron. Jordan, tu as eu la chance de parcourir cette transcription ?
**JORDAN:** Absolument, Alex. Et je dois dire, ce trimestre est impressionnant. On parle d'une croissance des revenus de 36% pour atteindre 5,1 milliards de dollars, et une croissance du bénéfice par action non-GAAP de 70%. C'est vraiment solide, surtout pour une grande pharma établie.
**ALEX:** Exactement. Et ce qui rend cela encore plus remarquable, c'est que nous parlons d'une croissance à deux chiffres pour le troisième trimestre consécutif. Ce n'est pas un résultat ponctuel, c'est une tendance. Parlons des trois produits phares qui alimentent cette croissance. Commençons par Dupixent.
**JORDAN:** Dupixent est devenu un monstre commercial. Les ventes nettes mondiales ont atteint 6,5 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 35% en devise constante. Et voici la chose folle – ce médicament approche de dix ans sur le marché. Habituellement, à ce stade, on voit des produits décliner, mais Dupixent s'accélère.
**ALEX:** C'est dingue, non ? Aux États-Unis, les ventes ont dépassé les 5 milliards pour la première fois – une hausse de 40% d'une année sur l'autre. Dupixent est maintenant le biologique principal dans huit de ses neuf indications approuvées par la FDA. C'est une domination de marché remarquable. Et ils attribuent cela à la demande robuste et à la faveur brute-nette positive.
**JORDAN:** La question que je me posais en lisant cela, c'est : comment maintenez-vous cette croissance ? Len Schleifer a mentionné qu'ils ont environ 1,5 million de patients traités dans le monde. C'est un pénétration de marché impressionnante, mais cela soulève la question de la durabilité.
**ALEX:** C'est une excellente point. Et c'est là que la nouvelle alliance Sanofi devient intéressante. Regeneron va recevoir un paiement initial de 1 milliard de dollars au quatrième trimestre pour quatre anticorps de nouvelle génération à action longue. Ces nouveaux médicaments sont conçus pour préserver l'efficacité de Dupixent tout en permettant un dosage beaucoup moins fréquent – on parle de tous les trois à six mois pour le principal candidat.
**JORDAN:** Donc ce qu'ils font effectivement, c'est préparer la succession pour Dupixent, mais pas vraiment une succession – une amélioration. C'est intelligent car cela prolonge le cycle de vie du portefeuille de type 2 inflammation tout en générant des revenus significatifs de la collaboration.
**ALEX:** Exactement. Et regardons EYLEA HD. Les ventes aux États-Unis ont atteint 699 millions de dollars, en hausse de 62% d'une année sur l'autre. Cela représente maintenant près des deux tiers du portefeuille rétinien. La demande d'unités physiques a augmenté de 20% en séquence. Ils s'attendent également à l'approbation de la seringue pré-remplie avant la fin de l'année.
**JORDAN:** Et Libtayo ne traîne pas. Ventes mondiales de 550 millions de dollars, en hausse de 51% en devise constante, et ventes aux États-Unis de 396 millions de dollars, en hausse de 81%. Le produit est m
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