Prologis Q4 2025 Earnings Analysis
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Prologis Q4 2025 Earnings Analysis
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**ALEX**: Willkommen zu Beta Finch, Ihrem KI-gesteuerten Earnings-Breakdown! Ich bin Alex.
**JORDAN**: Und ich bin Jordan. Heute schauen wir uns die Q4 2025 Ergebnisse von Prologis an - einem der größten Logistikimmobilien-REITs der Welt.
**ALEX**: Bevor wir anfangen, muss ich einen wichtigen Hinweis geben: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
**JORDAN**: Danke, Alex. Also, Prologis hat wirklich starke Zahlen geliefert. Lass uns mit den Highlights beginnen - das Core FFO pro Aktie landete bei $1,44 inklusive Net Promote Expense, oder $1,46 ohne diese Kosten. Das war am oberen Ende ihrer Guidance-Range.
**ALEX**: Das ist beeindruckend, besonders wenn man bedenkt, dass 2025 ein herausforderndes Jahr war. Was mich wirklich fasziniert hat, war ihre Leasingaktivität - 57 Millionen Quadratfuß im vierten Quartal allein! Die Auslastung stieg auf 96%, und sie übertreffen den Markt um 300 Basispunkte in den USA.
**JORDAN**: Genau, und das zeigt die Qualität ihres Portfolios und ihrer Betriebsplattform. Ein weiterer Knaller war der Net Effective Rent Change von 44% im Quartal, was etwa $60 Millionen jährliche NOI beitrug. Für das ganze Jahr lag der Net Effective Rent Change bei über 50%!
**ALEX**: Das sind massive Zahlen. Aber was mich noch mehr interessiert, ist diese 18%ige Lease Mark-to-Market, die sie erwähnt haben. Das sind fast $800 Millionen eingebettete NOI, die noch realisiert werden können, ohne dass die Marktmieten steigen müssen.
**JORDAN**: Absolut. Und hier wird's richtig spannend - CEO Dan Letter sprach von drei strategischen Prioritäten für die Zukunft. Erstens: ihre Führungsposition als erstklassiger Betreiber ausbauen. Zweitens: die Wertschöpfungsmöglichkeiten sowohl in Logistikimmobilien als auch in Rechenzentren nutzen.
**ALEX**: Ah ja, die Rechenzentren! Das war definitiv ein Highlight des Calls. Sie haben jetzt Zugang zu 5,7 Gigawatt Strom - das ist ein enormer Sprung. Und hier ist der Hammer: Sie haben 1,2 Gigawatt in LOIs oder kurz vor Vertragsabschluss.
**JORDAN**: Die Nachfrage nach Rechenzentren ist außergewöhnlich stark. Tim Arndt, der CFO, sagte, dass jedes Megawatt in ihrer Pipeline in irgendeiner Diskussionsphase ist. Für 2026 erwarten sie, dass etwa 40% ihrer Entwicklungsstarts von $4-5 Milliarden aus Rechenzentren stammen werden.
**ALEX**: Das ist eine komplette Transformation für Prologis. Sie nutzen ihre bestehenden Landpositionen und Kundenbeziehungen, um in diesen hochprofitablen angrenzenden Markt zu expandieren. Aber sie bleiben diszipliniert - Logistik bleibt ihr Fundament.
**JORDAN**: Richtig, und das zeigt sich auch in ihrer Strategic Capital-Sparte. Sie haben zwei neue Investmentvehikel gebildet - eines in den USA und eines in China. Besonders interessant war der IPO der China AMC Prologis Logistics REIT an der Shenzhen Stock Exchange.
**ALEX**: Das ist ihr drittes öffentlich gehandeltes Vehikel nach NPR in Japan und dem mexikanischen REIT. Das diversifiziert ihre Kapitalbasis erheblich. Was sind deine Gedanken zur 2026 Guidance?
**JORDAN**: Die Guidance ist ziemlich optimistisch. Sie erwarten eine durchschnittliche Auslastung von 94,75% bis 95,75%, Same-Store NOI-Wachstum von 4,25% bis 5,25% auf Net Effective Basis. Das Core FFO soll zwischen $6,00 und $6,20 pro Aktie liegen, exklusive Net Promote Expense sogar $6,05 bis $6,25.
**ALEX**: Eine Sache, die mich beeindruckt hat, war Chris Catons Kommentar über die Marktdynamik. Er sagte, dass sie drei Inflektionsstadien durchlaufen: anhaltende Nachfrage, daraus resultierende Auslastungssteigerungen und dann Mietinflektionen. Sie sehen jetzt alle drei in verschiedenen Stadien.
**JORDAN**: D
This episode includes AI-generated content.
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