Heute nehmen wir dich mit auf die Autobahn nach Leverkusen und direkt hinein in die Fragen, die Anleger jetzt bewegen: Wer verdient wirklich an KI, wenn Basismodelle immer günstiger werden? Warum dreht Kapital aus Software ab und findet den Weg zurück zu Konsumgütern und Healthcare? Und welche Rolle spielen Gold und Silber, wenn Märkte gleichzeitig nach Sicherheit und Rendite suchen?

Wir starten mit der entscheidenden Unterscheidung: Nicht die Technologie selbst schafft Rendite, sondern ihre Monetarisierung. Wir vergleichen den KI-Moment mit dem Internet der 2000er und zeigen, wie Wert entsteht, wenn Produkte günstiger, schneller und zuverlässiger werden. Dann blicken wir auf die laufende Sektorrotation: Während bekannte Softwaretitel teils zweistellig verlieren, liefern Qualitätsmarken mit Preissetzungsmacht und Dividendenhistorie solide Ergebnisse. Was wie Langeweile klingt, zahlt sich aus, wenn Bewertungen normalisieren und Cashflows zählen.

Im Kern diskutieren wir die zwei großen Risiken für SaaS: schrumpfende pro-Kopf-Lizenzen durch Automatisierung und Features, die durch breit verfügbare KI entwertet werden. Wir ordnen Beispiele wie Microsofts Bündelstrategie und kreative Preismodelle ein und erklären, warum Stockpicking hier echte Nähe zum Management und Produktverständnis braucht. Für alle, die keine Zeit für Tiefenanalysen haben, sprechen wir über robuste Alternativen: aktive Multi-Asset-Strategien, Qualitätsfaktoren und bewusste Diversifikation, die Klumpenrisiken entschärft.

Zum Schluss wird es metallisch: Gold und Silber glänzen, doch ohne Cashflows bleibt die Gewichtung eine Glaubensfrage. Wir teilen unsere Sicht auf sinnvolle Quoten, physische Lagerung und warum Edelmetalle als Stabilitätsbaustein taugen, nicht als Renditeersatz. Unser roter Faden bleibt klar: Streuung, Qualitätsfokus und Geduld schlagen Hype und Hast. Wenn du dich fragst, ob jetzt Tech-Nachkauf, Konsum-Qualität oder ein Goldanteil richtig ist, liefert diese Folge Orientierung – praxisnah, ehrlich und ohne Heilsversprechen.

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Ein Index kann jubeln, obwohl die Basis schwächelt – und genau das klären wir heute: Warum der DAX in zwei Jahren stark gestiegen ist, obwohl die Gewinne kaum wuchsen, während der Nasdaq-Anstieg spürbar vom realen Gewinnplus getragen war. Zusammen mit Kapitalmarktstratege Thomas Lehr gehen wir dorthin, wo es weh tut: Bewertungen, Fallhöhen und der Unterschied zwischen guter Story und guter Substanz.

Wir sprechen offen über das Spannungsfeld zwischen politischem Lärm und ökonomischer Realität, über Inflation als echten Endgegner deines Vermögens und darüber, weshalb nominale Größen wie Umsätze und Gewinne langfristig treiben, nicht Schlagzeilen. Du erfährst, warum antizyklisches Investieren kurzfristig oft falsch aussieht, mittelfristig aber die besten Chancen bietet, wieso Qualitätsaktien in Konsum und Gesundheit seitwärts liefen und dadurch günstiger wurden, und wie man Underperformance von Handwerksfehlern unterscheidet. Wir ordnen Konzentrationsrisiken ein, erklären, weshalb kapitalgewichtete Indizes phasenweise täuschen können, und warum gleichgewichtete oder breit diversifizierte Ansätze in der nächsten Marktphase überraschen dürften.

Das Kernstück: KI als Strukturtrend. Nicht als Logo-Sammlung, sondern als Produktivitätswelle, die die Breite der Realwirtschaft erreicht. Wenn Effizienzgewinne in vielen Branchen ankommen, verschiebt sich Rendite weg von wenigen Mega-Caps hin zu mehr Breite. Wir ziehen Parallelen zu den 2000ern, zeigen, was das für Depotbau, Rebalancing und Risikomanagement bedeutet, und diskutieren China nüchtern zwischen Innovationskraft und Governance-Risiken.

Wenn du wissen willst, wie du ein robustes, geduldiges Portfolio baust, das Hype überlebt und Renditequellen pflegt, bist du hier richtig. Abonniere jetzt, teile die Folge mit jemandem, der gerade nur dem Momentum hinterherläuft, und hinterlasse uns eine Bewertung – welche These hat dich am meisten überrascht?

Ein Börsenjahr mit doppeltem Boden: Rekorde im DAX, miese Laune im Land, Europa holt auf und die USA laufen dank weniger Schwergewichte vorneweg. Wir nehmen dich mit hinter die Schlagzeilen und ordnen ein, woher die Rendite kommt, wo Bewertungen bereits vorlaufen und warum die Stimmung oft das Gegenteil der Kursentwicklung erzählt. Dabei schauen wir auf DAX, MDAX, SDAX und Euro Stoxx genauso wie auf S&P 500, Nasdaq, China und die Emerging Markets – mit klaren Hinweisen auf Konzentrationsrisiken, Währungseffekte und Sektorzyklen.

Der Kern dieser Folge ist Praxis: Wie gelingt dir 2026 ein sinnvoller Frühjahrsputz im Depot? Wir zeigen, wie du Branchen- und Ländergewichte überprüfst, Klumpen aufbrichst, Überschneidungen reduzierst und mit einem einfachen, stabilen Setup Ruhe in deine Entscheidungen bringst. Dazu sprechen wir über die Rolle defensiver Bausteine wie Laufzeitfonds und Anleihen, den Nutzen von Geldmarktlösungen und den Moment, an dem Umschichten Richtung Qualität, Dividenden oder vernachlässigte Segmente wie Konsum und Healthcare wieder attraktiv wird. Und wir räumen mit dem größten Renditekiller auf: zu viel Cash ohne Plan. Notgroschen ja, aber darüber hinaus gilt, Chancen nicht ewig an der Seitenlinie liegen zu lassen.

Zum Schluss blicken wir nach vorn: In der kommenden Folge spricht Volkswirt Thomas Lehr (Flossbach von Storch) mit uns über Zinsen, Bewertungen und Positionierung – kein Hype, sondern Handwerk. Bis dahin gilt: Erhöhe deinen Sparplan, prüfe deine Zielgewichte, bleib gelassen. Gefällt dir, was du hörst? Abonniere den Podcast, teile die Folge mit einem Freund und sag uns, welchen Bereich du als Nächstes rebalancest.