Uber ha lanzado una oferta por Delivery Hero y eso tiene consecuencias directas para el mercado español. Es el mismo tipo de asalto que Delivery Hero protagonizó sobre Glovo hace cuatro años: repasamos cómo se construyó aquella toma de control silenciosa desde la ronda de 2018, el salto al 36% en 2020, la barrera psicológica del 30% que activa una opa, y la venta final en la Navidad de 2021 con el 80% del capital.

Analizamos también qué cambia ahora con la entrada de Uber, el papel de Prosus como accionista forzado a desinvertir, y el troceo de Glovo entre Uber y el fondo SSW Partners que reabre incógnitas sobre plantilla y litigios en España.

En los breves: se cierra el ERE de Magnific (la antigua Freepik), con 100 salidas voluntarias; ACS, la compañía de Florentino Pérez, negocia entrar en OpenChip con una valoración pre-money que llama la atención tras el dispendio público de la SEPI digital; Acurio Ventures, de Ander Michelena, levanta 115 millones para comprar carteras de secundarios y aliviar la sequía de liquidez del venture capital; y repasamos el pulso entre OpenAI y Anthropic de cara a sus posibles salidas a bolsa, con SpaceX cotizando ya por debajo de su precio de colocación

El análisis completo de la venta de Delivery Hero y Glovo, con los detalles del plan de stock options y la posición de Seaya, en Ecotechers Pro: https://link.ecotechers.com/venta-dhero-glovo

El análisis del fondo de secundarios de Acurio Ventures, en Ecotechers Pro: https://link.ecotechers.com/acurio-fondo

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00:00 Intro 00:38 La oferta de Uber por Delivery Hero 01:12 2018: la entrada silenciosa de Delivery Hero en Glovo 03:10 2020: el reparto de mercados y el salto al 36% 04:03 La barrera del 30% y la toma de control 05:21 La salida a bolsa frustrada y la venta de Glovo en 2021 06:27 Los litigios y el coste para los alemanes 07:19 Uber entra en escena: Prosus, el activista y la oferta por Delivery Hero 08:55 El troceo de Glovo entre Uber y SSW Partners 10:10 El ERE de Magnific, la antigua Freepik 11:14 OpenChip y el interés de ACS 12:01 Acurio Ventures levanta 115M en secundarios 13:02 OpenAI, Anthropic y la caída de SpaceX en bolsa

#startups #venturecapital #glovo #delivery #ubereats #emprendedores

Casi dos años de inversión intensiva en IA están formando una nueva generación de unicornios españoles, con un rasgo distinto al ciclo de 2022: la velocidad. Theker superó los 1.000 millones de dólares de valoración solo tres años después de fundarse, en una ronda que funcionó como subasta. Biorce, la startup de IA para ensayos clínicos de Pedro Coelho, negocia una operación que la llevaría al mismo nivel menos de tres después de nacer, frente a los seis-siete años que tardaron Factorial o Perk.

Detrás está el FOMO inversor, la facturación temprana (vía ARR volátil), el exceso de liquidez y las modas que excluyen todo lo que no sea IA nativa. El caso de Perk, con Kinnevik cotizando en bolsa, recuerda que estas valoraciones son fotografías fijas y pueden corregirse, como ya pasó tras 2022.

En el radar:

• Cabify no publica cuentas, pero Seaya revela pérdidas de 40M en 2025.
• Sherpa AI levanta casi 16M con fuerte peso público sin despejar las incógnitas sobre su negocio.
• Los fundadores de Rated Power dejan Enverus.
• Y las gestoras europeas chocan con los límites de Bruselas para invertir el dinero de los megafondos fuera del continente.

La exclusiva de la ronda de Biorce: https://link.ecotechers.com/biorce-megarronda

Las cifras de Cabify: https://link.ecotechers.com/datos-cabify

El análisis a fondo de la venta de Rated Power: https://link.ecotechers.com/pb81

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Capítulos: 00:00 Intro 00:35 Hablemos de unicornios 02:13 Theker y Biorce: la nueva generación 05:59 ¿Se sostendrán las valoraciones? 06:30 Flash: Cabify y las pérdidas vía Seaya 07:46 Flash: la incógnita de Sherpa AI 08:50 Flash: fundadores de Rated Power dejan Enverus 09:47 Flash: el choque por los megafondos europeos 10:55 Cierre

#startups #emprendedores #ia #capitalriesgo #venturecapital

Paack, la startup catalana de última milla, se vende esta semana a un gigante francés de la logística. En 2022 había cerrado una megarronda de 200 millones de euros liderada por SoftBank a una valoración cercana a los 800 millones. El precio de la operación no se ha hecho público, pero queda significativamente por debajo de lo invertido en todas las rondas de la compañía.

En este episodio analizamos cómo se llegó hasta aquí: aquella ronda de SoftBank llegó en el año en que el comercio electrónico parecía no tener techo y el capital se desplegaba con la lógica del "regado por inundación". Paack lo invirtió en robotizar sus centros y crecer a marchas forzadas. Un año después el mercado cambió de golpe.

Además, en el radar de la semana:

- Una megarronda pública para OpenChip, la catalana nacida del Barcelona Supercomputing Center que diseña chips de IA: hasta 115M€ de la SETT esta última semana, sumados a 35M€ en préstamos convertibles de la Generalitat y subvenciones del CDTI y el Perte Chip, todo ello sin haber presentado aún ni un prototipo.

- Securitize, fundada por un exejecutivo de Telefónica, sale a bolsa en Nueva York levantando más de 400M$ brutos. Carlos Domingo al frente y un cap table donde el único inversor español activo es Mouro Capital (Banco Santander), tras la salida previa de 4Founders Capital.

- Un año después de su venta a Lighthouse (KKR), repasamos cómo le fue la integración a The Hotels Network, con Seaya, 4Founders y el francés Elaia como accionistas previos.

- Bending Spoons debuta en bolsa en EE.UU. tras tantear sin éxito una oferta a la baja por Typeform. El conglomerado italiano abre ahora una pequeña oficina en Madrid para cazar más exits de software en apuros.

El análisis con los números completos de la venta de Paack: https://link.ecotechers.com/venta-paack

El desglose financiero y operativo del primer año de The Hotels Network bajo su comprador: https://link.ecotechers.com/the-venta

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Capítulos: 00:00 Intro 00:35 Paack: la resaca de una megarronda 02:30 La ronda de SoftBank y el giro del mercado 05:15 El paralelismo con Glovo y Job&Talent 07:39 Flash: OpenChip y la megarronda pública catalana 09:23 Flash: Securitize sale a bolsa en Nueva York 10:41 Flash: Wallbox, el precedente que no anima 11:09 Flash: The Hotels Network un año después 12:42 Flash: Bending Spoons y su paso frustrado por España 13:57 Cierre

#startups #emprendedores #ia #capitalriesgo #venturecapital

Este episodio cuenta con el apoyo de Vodafone España y su servicio de gestión laboral: https://link.ecotechers.com/patro-pod-vodafone-e11

Factorial, Theker, Multiverse, Orbio, NeuralTrust… Junio ha sido un mes excepcional para el ecosistema de startups español. Más de 500 millones de euros anunciados en un solo mes. Y hay más rondas en la cocina antes del parón de agosto.

En este episodio analizamos por qué este junio no es un mes más: la madurez del ecosistema, la pólvora seca del lado inversor, el papel cada vez mayor de lo público (SETT comprometiendo hasta 107M€ en Multiverse y participando con 24,5M€ en la coinversión de 50M€ en Attypics junto a Baladre Capital), y qué señales hay que vigilar después del verano con OpenAI y Anthropic moviendo ficha.

Además, en el radar de la semana:

- Miguel Arias deja KFund tras cinco años y Ángel Asín (fundador de esPúblico) entra como accionista de la gestora. Y un patrón que se repite: socios de fondos volviendo al lado operativo (Hernanz a Theker, Paul Murphy de Lightspeed).

- La diáspora de fundadores españoles en Y Combinator: una sola compañía con sede en España en tres años, frente a una cifra creciente de proyectos liderados o coliderados por españoles desde Estados Unidos. Y lo que dice eso del ecosistema local.

- Los números globales de Cabify: 950M$ de ingresos en 2025, 31M de Ebitda y la pregunta de siempre — qué hay debajo del Ebitda y por qué las pérdidas netas no son "un apunte contable".

- OpenAI más cerca de posponer su salida a bolsa hasta 2027. Por qué importa para el termómetro del mercado.

El análisis a fondo de los fundadores españoles en Y Combinator: https://link.ecotechers.com/yc-españoles

Los compradores de startups de IA sobrevuelan España: https://link.ecotechers.com/compras-ia-nativa

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Capítulos:

00:00 Intro

00:40 Patrocinio Vodafone

01:14 Junio y julio, meses de hiperactividad

01:39 Comparativa con junio 2025: Multiverse, Abacum, SpliceBio, Fever

02:05 Megarrondas y rondas medianas: +500M€ en un solo mes

03:17 Comparativa con 2013: cómo ha cambiado el paisaje

04:22 La SETT acelera: 107M€ en Multiverse y la coinversión en Attypics

05:00 Qué vigilar después del verano: SpaceX, OpenAI, Anthropic

06:53 Qué mirar: Fever-EQT y la SETT tras los fondos europeos

07:29 Flash: Miguel Arias deja KFund

09:26 Flash: la diáspora de fundadores españoles en Y Combinator

10:57 Flash: los números de Cabify

12:40 Flash: OpenAI retrasa la salida a bolsa

14:09 Cierre

#startups #emprendedores #ia #capitalriesgo #venturecapital

• Orbio firma la Serie A con Dawn Capital: una de las primeras graduaciones nativas de IA en España
• Causa Prima, Neutral Trust y Optiak: el patrón pre-seed/seed grande con fondos internacionales se repite
• Las cuentas de OpenAI: 13.000M de ingresos, 39.000M de pérdidas netas y el debate interno sobre posponer la salida a bolsa hasta 2027
• SpaceX compra Cursor por 60.000M: la letra pequeña, todo en acciones Clase A calculadas a VWAP de siete días, sin voz en la gobernanza

Este episodio cuenta con el apoyo de Crescenta: https://link.ecotechers.com/crescenta-pod

Theker, la compañía de robótica con IA con sede en Barcelona, acaba de cerrar $85 millones liderados por CRV. Una ronda que no buscaba, cerrada en dos meses, con valoración por encima del unicornio y un cap-table que mezcla financieros top tier (CRV, Cathay, 20VC, Korelya) con industriales que rara vez entran tan pronto: Samsung, LVMH, Sonae, Henkel, además de Inditex desde 2024.

En este episodio analizamos por qué esta ronda es atípica para el ecosistema español, qué dice del momento de la IA física, por qué los industriales están entrando antes de lo habitual, y qué retos tiene Theker por delante en un mercado con competidores mucho más capitalizados.

Además, en el radar de la semana:

• La salida a bolsa de SpaceX y por qué Anthropic y OpenAI serán mejores termómetros para la IA
• SETT/Sepi Digital: los 400M ya desplegados y el plazo europeo que se agota
• Bending Spoons aterriza en Madrid tras el intento fallido por Typeform
• OpenAI abre oficina en Madrid: los perfiles que busca dicen mucho

El making-of de la ronda, los tramos por valoración, el cap-table al detalle y los comparables internacionales, en Ecotechers Pro: https://link.ecotechers.com/theker-megarronda

La historia a fondo sobre la entrada discreta de Bending Spoons en España: https://link.ecotechers.com/bending-spoons-espana

Los entresijos de la ronda de Clarity 'in extremis': https://link.ecotechers.com/ronda-clarity

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Factorial acaba de cerrar una de las mayores rondas del año: 150 millones de dólares en equity y 540 millones en deuda a través del Customer Value Fund de General Catalyst. Pero el proceso no ha sido fácil. Su propio CEO reconoce que ha sido el fundraising más duro desde la seed de 2017, con un abanico de ofertas que iba de mantener la valoración de 2022 hasta los 2.500 millones que finalmente han firmado.

Analizamos qué hay detrás de esa prima de valoración, por qué el mercado de software tradicional lo tiene tan difícil frente a la IA, qué implica que General Catalyst sea acreedor e inversor a la vez, y por qué Factorial ha decidido no pisar Estados Unidos.

En los breves: Perk anuncia una línea de crédito de 300 millones de dólares; desvelamos en Ecotechers Pro una ampliación relevante en Fever con EQT sobrevolando; Barceló compra Atrápalo y se cierra un ciclo del internet español; Asana adquiere StackAI por 75 millones de dólares; Kirkland invierte 500 millones en desarrollar su propia IA y pone en duda el modelo de los verticales como Harvey; y SpaceX y Anthropic preparan sus salidas a bolsa en un mercado que puede estar demasiado caliente.

El análisis completo de la ronda de Factorial, con las cifras reales y el coste del acuerdo con General Catalyst, en Ecotechers Pro: https://link.ecotechers.com/ronda-factorial

La exclusiva sobre la operación de Fever, en Ecotechers Pro: https://link.ecotechers.com/fever-exclusiva

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00:00 Intro 00:49 Patrocinio Crescenta 01:10 Los datos de la ronda de Factorial 03:00 Las claves de una valoración alta 04:40 Dentro del negocio de Factorial 05:49 La estrategia de compras 06:27 Las claves de la deuda con General Catalyst 07:55 El secundario y la gobernanza de Factorial 10:40 Flash: las ventas de Atrápalo y StackAI 12:24 Flash: el gasto en tokens en las grandes

#startups #venturecapital #factorial #itnig #emprendedores

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Hay más dinero que nunca entrando en startups de inteligencia artificial en España. Las rondas seed se cierran en semanas, las valoraciones vuelan y algunos inversores ya empiezan a hablar abiertamente de recalentamiento.

Analizamos qué está pasando realmente en el mercado español de IA: el ritmo al que se están cerrando operaciones, el efecto FOMO entre fondos, las señales de tensión que ya se empiezan a ver y por qué los próximos seis meses pueden marcar el tono del ecosistema.

En los breves: Multiverse Computing negocia una ronda que podría disparar su valoración hasta los 2.000 millones de euros; Capchase cierra 200 millones en una estructura donde solo una parte es equity; el espacio se consolida como uno de los verticales más activos en España gracias al impulso público; Seaya avanza en su nuevo megafondo con Santander como inversor ancla; y una última reflexión sobre el calendario de salidas a bolsa que se prepara con SpaceX, Anthropic y OpenAI.

En este episodio:

• Boom de IA en España: rondas en semanas y el mercado se recalienta

• FOMO inversor: por qué cada vez cuesta más quedarse fuera

• Señales de tensión: valoraciones, velocidad y los próximos seis meses

• Multiverse Computing: la ronda que podría llevarla a los 2.000M€

• Capchase: 200M$ y la pregunta sobre cuánto es realmente equity

• Espacio: el capital público acelera uno de los verticales más activos

• Seaya: nuevo megafondo y Santander como ancla

• SpaceX, Anthropic y OpenAI: el aluvión de papel que viene al mercado

El análisis completo sobre el mercado de defensa y espacio en España, en Ecotechers Pro: https://link.ecotechers.com/boom-spacetech

Las implicaciones para España de la posible compra de Delivery Hero por Uber, en Ecotechers Pro: https://link.ecotechers.com/glovo-uber

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00:00 Intro 00:42 Patrocinio Vodafone 01:16 Boom de IA en España: más dinero, rondas más rápidas y sensación de recalentamiento 04:38 FOMO inversor y por qué quedarse fuera empieza a costar 06:24 Señales de tensión y los próximos seis meses 07:47 Flash: Multiverse Computing y la ronda hacia 2.000M€ 09:09 Flash: Capchase: 200M$ y cuánto cuenta como equity 100:12 Flash: Espacio: el dinero público acelera el vertical 11:13 Flash: Seaya y el nuevo megafondo con Santander 12:45 Flash: SpaceX, Anthropic y OpenAI: el aluvión de IPOs 13:24 Cierre y CTA Pro