Diageo quizá no es tan conocida pero si sus marcas de bebidas alcohólicas como: Johnny Walker, Buchanan’s, Old Parr, Captain Morgan, Zacapa, Baileys, Smirnoff, Guiness, Tanqueray, Don Julio y más de 200 marcas que componen su portafolio. Una empresa con ventas de 13816 millones de libras esterlinas a diciembre de 2021. Descubre en este episodio más acerca de esta empresa, sus cifras y mi opinión de la misma y el precio de la acción para que decidas si es una buena empresa para invertir o no.

Te dejo un resumen de los puntos de análisis más importantes que explico a mayor detalle en el episodio:

1. Ventaja competitiva

- Portafolio de marcas muy bien diversificado y prestigiosas a nivel mundial.

- Red de distribución global bien establecida, acceso fácilmente a casi cualquier mercado

- Clientes fieles a sus marcas

- Una estrategia basada en la responsabilidad que dan fuerza a su concepto de la marca de “juntar a las personas, celebrar la vida todos los días y en cualquier lugar”

2. Ganancias y crecimiento

TACC 5 años 1.5%

TACC 10 años 1.1%

3. Nivel deuda

Ratio deuda a capital se ha mantenido entre 80% y 203% los últimos 6 años. El nivel de flujos operativos ha podido cubrir sin problema pagos de capital e intereses

4. Retorno sobre la inversión ROE

Promedio 5 años: 31%

Promedio 10 años: 32%

Estable entre 20% y 40% los últimos 10 años

5. Porcentaje retención beneficios

Paga un alto porcentaje en dividendos, en promedio el 66% en los últimos 5 años y el 60% el último año, es decir que retuvieron solo el 40%. 

6. Nivel de inversión para mantener operaciones

Inversión en PPE cubierta sin problema por el flujo operativo, fue entre 17% y 30% los últimos seis años. Margen neto promedio del 21% últimos 5 y 10 años, por lo que en general costos y gastos son bastante bajos.

7. Inversión en nuevas oportunidades

Adquisición y lanzamiento de nuevas marcas. 

Montos importantes al programa de adquisición de acciones. (2.775 millones de libras en 2019 y 1.507 millones de libras en 2020, para 2021 se redujo)

Al cierre del 2021, adquirireron Aviation Gin, Davos Brands y otras 3 empresas, además de participaciones no controladoras en otras marcas en todo el mundo.

8. Flexibilidad para ajustar precios a inflación

Las bebidas del portafolio de Diageo, que en su mayoría son de un segmento Premium y una buena parte también ultra-premium, tienen una demanda bastante inelástica,. A corto plazo, incrementos en los costos de materias primas y mayores sueldos podrían tener un leve impacto pero no a largo plazo. 

Valoración

Con un precio de $186 dólares la acción, el p/e futuro es de 23.2 veces. El múltiplo p/e ajustado a crec. Es de 2.4 , un poco alto en principio. Esto implica un crecimiento entre 9% y 12% en las ganancias para los próximos 5 años. PEG de la industria: 6.4, competencia entre 1.11 y 3.4

Enlaces:

Datos de la acción: https://finance.yahoo.com/quote/DEO

Informe del 2021 (año a junio): https://www.diageo.com/PR1346/aws/media/13214/diageo-annual-report-2021.pdf