Honeywell Q3 2026 Earnings Analysis

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Honeywell Q3 2026 Earnings Analysis

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**ALEX:** Bienvenue sur Beta Finch, votre analyse IA des résultats trimestriels. Moi, c'est Alex, et je suis accompagné de Jordan aujourd'hui. Nous allons plonger dans les résultats du troisième trimestre de Honeywell, une transformation impressionnante pour la société de l'automatisation. Avant de commencer, je dois vous faire un important avertissement.

Ce podcast est un contenu généré par intelligence artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de ce que nous discutons ne doit être considéré comme un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.

Voilà, c'est dit. Maintenant, parlons de Honeywell.

**JORDAN:** Merci, Alex. Je dois dire, les résultats de ce trimestre sont vraiment impressionnants. C'est le premier trimestre complet de Honeywell en tant que société autonome d'automatisation pure, après la séparation de l'aérospatiale. Et franchement, ils ont livré sur plusieurs fronts.

**ALEX:** Exactement. Regardons les chiffres de base. La croissance organique des ventes a atteint 7%, ce qui dépasse les objectifs qu'ils avaient annoncés lors de la journée des investisseurs en juin. Les bénéfices ajustés par action ont bondi de 34% en glissement annuel. C'est du solide.

**JORDAN:** C'est énorme. Mais ce qui m'impressionne vraiment, c'est l'expansion des marges. Ils ont étendu les marges de 370 points de base pour atteindre un peu plus de 21%. Comment ils font ça dans un environnement inflationniste? C'est intéressant.

**ALEX:** Bonne question. C'est une combinaison de trois choses. Premièrement, les actions de productivité. Deuxièmement, la tarification stratégique, et troisièmement, l'élimination continue des coûts immobilisés. En fait, c'est un point majeur : Honeywell va éliminer tous les coûts immobilisés restants d'ici la fin de 2026, six mois plus tôt que prévu.

**JORDAN:** Attendez, six mois plus tôt? C'est exceptionnel. Cela montre une exécution vraiment impressionnante pour une entreprise qui vient de se scinder. Parlez-moi des trois segments. Comment se débrouillent-ils individuellement?

**ALEX:** D'accord, commençons par Industrial Automation. La croissance organique était de 4%, ce qui n'est pas spectaculaire, mais c'est une entreprise en redressement. Cependant, ils ont étendu les marges de 350 points de base. Ils ont amélioré leurs délais de livraison à 60% à partir de 40%, et réduisent les arriérés. C'est une entreprise qui revient.

**JORDAN:** Et Building Automation?

**ALEX:** C'est le cheval de trait. Croissance de 8%, c'est déjà leur huitième trimestre consécutif de croissance à un chiffre élevé. Les marges se sont étendues à 27%. Mais voici le vraiment intéressant : les commandes dans les centres de données ont bondi de plus de 100% année sur année.

**JORDAN:** Plus de 100%? C'est fou. Les centres de données sont une histoire en soi pour Honeywell maintenant. Ils deviennent vraiment une stratégie pan-Honeywell. Vimal Kapur a mentionné que cela s'étend maintenant à travers plusieurs segments.

**ALEX:** Oui, exactement. Et maintenant, Process Automation & Technology, le troisième segment.

**JORDAN:** C'est celui-ci qui me fascine vraiment. Croissance de 8%, alimentée par les projets. Mais les marges ont contracté légèrement, non? C'est en raison du mélange de produits?

**ALEX:** Oui, c'est une compression attendue. Ils gèrent l'acquisition de Johnson Matthey Catalyst Technologies, et il y a un mélange de projets versus l'après-vente. Mais voici le point clé : ils pensent que la PA&T commence une inflexion de croissance pluriannuelle. Les commandes d'énergie sont vraiment solides.

**JORDAN:** Parlons de cette partie. Le carnet de commandes est de près de 19 milliards de dollars. C'est énorme. Et ils disent que c'est alimenté par l

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